專家認(rèn)為，今年加息將成常態(tài)，上半年會有二至三次

　　在春節(jié)假期最后一天(8日)晚間，人民銀行公布，自2月9日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)。與既往選擇假期開始時公布消息不同，央行此次選擇在假期結(jié)束之時公告加息，釋放出了強(qiáng)烈的緊縮貨幣抗通脹的信號。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟(jì)增長將從2010年的回落中逐步趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)大致的波動區(qū)間將保持在9%至10%之間，故此今年政策緊縮節(jié)奏和力度參考的主要變量在于C PI走勢。基于全年物價(jià)“前高后低”的判斷，貨幣緊縮將呈現(xiàn)“前緊后松”格局。預(yù)計(jì)上半年或還有2至3次加息，而下半年的調(diào)整力度將明顯減弱，如果四季度C PI降至4%以內(nèi)，緊縮動作將暫停。

　　“此次加息印證了此前我們一季度‘三率齊動’的政策預(yù)期，應(yīng)當(dāng)是對一月份信貸增長可能依然較快、一月份物價(jià)可能因?yàn)闅夂蛞蛩睾痛汗?jié)因素等創(chuàng)出新高、境外商品價(jià)格近期持續(xù)上漲等的必然反映。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。

　　巴曙松認(rèn)為，從目前的趨勢看，一二月份可能是全年物價(jià)的高點(diǎn)，相應(yīng)地包括房地產(chǎn)政策和貨幣政策等的調(diào)控力度也是全年最嚴(yán)厲的時期，現(xiàn)在全年的緊縮政策框架已經(jīng)基本明朗，隨著物價(jià)壓力的逐步降低，緊縮政策對市場的沖擊力度會減弱，同時PM I等開始回落，也顯示物價(jià)在總需求推動下持續(xù)攀升的動力不足。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，此次加息與即將發(fā)布的1月C PI數(shù)據(jù)將創(chuàng)新高有關(guān)。此外，在嚴(yán)厲的調(diào)控之下，房價(jià)依然繼續(xù)上漲，偏低的利率可能是因素之一?；诜?ldquo;泡沫”的需要，也應(yīng)加息。他預(yù)計(jì)，1月份C PI可能突破5.1%，達(dá)到5.3%左右，創(chuàng)出本輪新高。“為有效防止第二波通脹，加息將成為常態(tài)的調(diào)控措施，今年還將加息三至四次。”他表示。

　　當(dāng)下，市場對1月份的通脹形勢普遍預(yù)期較高。中金公司預(yù)計(jì)，1月份C PI可能升至5.5%左右。國家信息中心最新的預(yù)測報(bào)告稱，一季度，我國物價(jià)上升壓力仍然偏大，預(yù)計(jì)C PI將上漲5%左右。興業(yè)證券預(yù)計(jì)，1至3月C PI分別為5.5%、4.9%、5.2%。甚至有專家預(yù)計(jì)，因春節(jié)和氣候因素推動，一二月份的C P I高點(diǎn)會超過6%。

　　野村證券預(yù)期，由于C PI通脹高位運(yùn)行且經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，預(yù)期中國未來將進(jìn)一步收緊貨幣政策，迎來較長的、大規(guī)模的加息周期。該機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告稱，2011年全年，中國將加息100基點(diǎn)、上調(diào)準(zhǔn)備金率250基點(diǎn)，并會推出更多的宏觀審慎措施。

　　專家認(rèn)為，對稱上調(diào)存貸款利率，也意在平抑1月份較快的信貸增勢，將有利于信貸資源的優(yōu)化配置。但魯政委表示，加息無法代替準(zhǔn)備金率的調(diào)整，預(yù)計(jì)2月份可能繼續(xù)上調(diào)1次0.5個百分點(diǎn)的準(zhǔn)備金率，繼續(xù)維持“一季度將平均每月上調(diào)一次準(zhǔn)備金率”的判斷。(記者 劉振冬)